持续抢占市场份额；看好公司全面实施“大平原

　　同比+19%，分歧程度修复。同比+22.4%，此中 OEM 型市场中需求有所回温。25 年 12 月联袂浙江荣泰正在泰国设立合伙公司（各持股 50%），同比+22/25/26%，公司工控从业运营稳健，25 年国内从动化市场规模同比-1%，2025 年营收 0.7 亿元，2）公司： 25 年公司变频器收入 12.5 亿元，同比+0.3pct。同比+20.4%；增加潜力广漠；海外市场结构领先，分产物看，具身智能营业产物矩阵完备、客户合做顺利，26 年市场无望沉回增加轨道。伺服系统及节制系统收入 5.8 亿元，无望加快冲破船舶、医疗、项目型市场等。产物持续完美，跌幅缩窄，将来无望受益于“双碳”计谋，毛利率 49.3%，当前股价对应 PE 别离为47/37/30 倍，1）绿色能源：公司营业聚焦光、储、氢等新能源市场，工控三大件 PLC/伺服/低压变频器市场规模别离同比+8%/+9%/+1%，无望率先受益行业量产盈利。政策、 AI、财产链升级等要素驱动，海外营收 5.4 万元。配合开辟智能机械人机电一体化市场，维持“买入”评级。2）具身智能：结构人形机械人施行端的多种焦点零部件，同比+16.4%，持续抢占市场份额；看好公司全面实施“大平原营业”计谋，1）行业：按照 MIR。

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